いつの間にか4540兆…政府・家計・企業「借金」
急増する韓国総負債
昨年だけ290兆急増
負債増速度「世界4位」
総負債比率、GDPの237％
今年コロナ400兆増える可能性
韓国は政府の財政健全性が世界的に良好な水準だと評価されている。昨年末基準、韓国の国家債務は国内総生産（GDP）比40％を下回る。この比率は200％を上回る日本と100％前後である米国、欧州などに比べて遥かに低い水準である。このため、韓国政府が積極的に財政を解放景気を浮揚して脆弱層福祉を大幅に拡充しなければならないという主張が広がっている。
しかし、これは「半分真実」に近いということが経済専門家たちの診断だ。政府の負債は、比較的良好な状態であっても家計負債と企業の負債を一緒に考慮した総負債にみると、すでに「警告灯」が点灯している状態だという指摘だ。特に新型コロナウイルス感染症（コロナ19）時代には家計と企業活動が著しく萎縮し、家計負債と企業の負債の大部分が政府の債務に転移することができるという点で、総負債管理の面からアプローチしなければならないという分析が説得力を得ている。
国際決済銀行（BIS）が最近発表した2019年末基準国の債務資料でも、このような点が明らかに現れる。昨年末基準政府、家計、企業などの3大部門を合算した韓国の総負債（金融会社を除く）は、4540兆ウォンに達する。部門別の負債規模をみると、非営利団体を含む政府759兆ウォン、家計1827兆ウォン、企業1954兆ウォンだ。
韓国の総負債は昨年、韓国GDPの237％というのがBISの分析だ。GDP比総負債比率は、調査対象43カ国のうち22位だった。総負債が多い米国（254％）、欧州平均（262％）、中国（259％）などよりも若干低い水準である。
より大きな問題は、総負債の増加速度である。韓国の総負債は、昨年だけで290兆ウォン増加した。2018年末GDP比224％で、昨年末237％に上がった。これは、シンガポール、チリ、香港に次いで世界で4番目に速い速度である。中国（9％ポイント）、米国・日本（5％ポイント）、英国（1％ポイント）など主要国よりも増加幅がはるかに大きい。
ソン・テユン延世大経済学部教授は「韓国は家計と企業、政府を問わず負債の増加速度が速すぎるのが問題」とし「政府は、全体的な債務のリスク点検を徹底しなければならない」と述べた。
家計負債、昨年1827兆
GDP比95％を超えて…返済能力は下がり続ける
韓国は数年前も政府、家計、企業（非金融）を合わせた総負債面でも世界的に健全だという評価を受けた。2017年末の国内総生産（GDP）比で総負債比率は世界平均が244％、韓国が218％であった。格差は26％ポイントであった。しかし、2年後の2019年末の世界の割合が243％、韓国が237％であった。韓国だけ特に借金が増加しているという話だ。
部門別では、家計負債が最も深刻な状態であることが分かった。昨年、国際決済銀行（BIS）が集計した韓国の家計負債は1827兆ウォンでGDP比95.5％であった。BIS基準家計負債小規模個人事業者などの非営利団体を含むものであり、韓国銀行の統計（1600兆ウォン）より大きく表示される。GDP比の負債比率は、世界43カ国のうち7位だった。昨年だけで3.6％ポイント増加した。韓国より家計負債の増加速度が速い国は香港、ノルウェー、中国だけだった。
さらに悪いことに、今年の新型コロナウイルス感染症（コロナ19）がもたらした経済危機で家計所得条件が悪くなっている。それだけ家計の借金返済能力は弱体化している。
昨年の企業の債務（金融会社を除く）は、1954兆ウォン、GDPコントラスト比は102.1％であった。世界の17位の水準に家計負債より良好であった。しかし、借金の増加速度は、家計負債に劣らなかった。負債比率が昨年だけ6.4％ポイント上昇し、世界4位を記録した。ホン・ソンイル韓国経済研究院の経済政策チーム長は、「民間部門の成長寄与度は2018年の1.8％から昨年0.5％ポイントと離れてコロナ19事態以前にも経済の低迷が深刻だった」とし「企業の利益を生み出す能力が弱くジニ負債比率が上がって財務構造が悪化している」と診断した。このため、大企業も信用格付け引き下げ圧力を受けている。
昨年、政府の負債（759兆ウォン）は、GDP比の割合が39.6％で、世界平均（87.0％）よりも大きく低かった安心状況ではないという指摘が出ている。増加率が世界最上位圏だからだ。GDP比の負債比率は、昨年2.8％ポイント跳び、世界で6番目に多くなった。昨年、政府が財政支出を11.7％も増やしたためだ。これは54兆4000億ウォンという史上最大規模の財政赤字（管理財政収支の基準）につながった。
Source: かんこく！韓国の反応翻訳ブログ
